ПИФ или паевый инвестиционный фонд – это организация (не юридическое лицо), которая собирает деньги у обычных людей (таких, как мы с вами) и нанимает специалистов по инвестированию, которые вкладывают объединённые средства в различные активы. Каждый инвестор в такой организации владеет своей частью фонда – паём, а специалисты по инвестированию называются управляющей компанией (УК).

Для чего нужны ПИФы? Цель создания ПИФов – получение прибыли на объединённые активы и распределение полученной прибыли между инвесторами пропорционально количеству паёв. Инвестиционный пай (далее пай) – это именная ценная бумага, удостоверяющая право его владельца на часть имущества фонда, а также погашения (выкупа) принадлежащего ему пая в соответствии с правилами фонда.

Многие люди знают, что можно зарабатывать на фондовом рынке и даже готовы вложить в это часть своего капитала. Но они понятия не имеют какие покупать и когда продавать ценные бумаги, чтобы получить прибыль. Для таких людей существуют ПИФы. Привлекательность ПИФов в том, что любой желающий без специальных знаний может существенно увеличить свой капитал за счет финансовых инвестиций в активы, в том числе в ценные бумаги (акции, облигации...). Одним из основных преимуществ ПИФов является то, что инвестирование можно начинать, имея сумму достаточную для покупки всего лишь одной акции или облигации (34$, 1 000 рублей, 273 гривны...). Выглядит это так. Сначала собирается группа людей из которых формируется ПИФ, паи которого может купить любой человек. За проданные паи аккумулируются денежные средства. Далее начинает работать Управляющая Компания (УК), которая вкладывает деньги инвесторов в активы (например в акции, облигации...), с расчётом на рост их цены. Всё, что происходит с активами дальше, характеризуется понятиями финансовые и спекулятивные инвестиции.

Виды ПИФов: согласно действующего законодательства существуют три типа паевых инвестиционных фондов: открытый, интервальный и закрытый.

• паи открытого фонда можно купить/продать в любой рабочий день


• паи интервального фонда можно купить/продать только в течение определённых периодов времени, называемых интервалами (например, раз в квартал)


• паи закрытого фонда инвестор может купить только при их формировании (или доп. выпуске), а предъявить пай к погашению только по окончании срока действия договора, в таком фонде имеется строго фиксированное число паёв

Среди перечисленных типов ПИФов в зависимости от объектов инвестирования различают:

ПИФы облигаций – фонды, активы которых вкладываются преимущественно в облигации и иные долговые инструменты. Традиционно считаются тихой гаванью, в которой можно укрыться при спадах на рынке. Облигации должны составлять не менее 50% портфеля, а вот доля акций не должна превышать 20%.

ПИФы акций – фонды, активы которые инвестируются преимущественно в акции и депозитарные расписки на акции. Самая популярная категория среди частных инвесторов. Именно на эти фонды приходится наибольшая доля рынка открытых и интервальных ПИФов. Непосредственно в акции должно быть инвестировано не менее 50% активов ПИФов. Помимо акций в портфеле также могут находиться и долговые инструменты, но не более 40%.

Смешанные ПИФы – фонды, активы которых состоят из акций и облигаций. Занимают второе место по популярности и представляют собой нечто среднее между ПИФами акций и облигаций. Соотношение акций и облигаций может быть любым, но суммарно оба вида ценных бумаг должны занимать не менее 70% портфеля.

Индексные ПИФы – фонды, инвестирующие средства в индекс – особый портфель, составленный из наиболее ликвидных акций. Как правило, в России такие фонды выбирают индекс ММВБ (Московская Межбанковская Валютная Биржа), на Украине ПФТС (Первая Фондовая Торговая Система). В отличии от ПИФов акций – портфель пайщиков индексного фонда зеркально отражает перечень акций, входящих в фондовый индекс. Причем доля ценных бумаг в портфеле соотносится с их долей в индексе-ориентире, допустимое расхождение – не более 3%. Обычно индексные ПИФы рекомендуют для начинающих, т.к. легко оценить результат работы УК, сравнив доходность фонда с динамикой индекса за тот же период.

ПИФ денежного рынка – фонды, держащие не менее 50% активов на депозитах, вкладывающие остальные средства в облигации, как правило, краткосрочные. Такие фонды менее рискованные, чем фонды облигаций, хотя и менее доходные. Зато они обладают большей ликвидностью, чем депозиты.

ПИФы фондов – фонды, инвестирующие свои средства в другие ПИФы. Как правило, такие фонды создают мелкие УК, которые с удовольствием покупают паи крупных, известных фондов. Анализируя деятельность других паевых фондов, в основном ПИФов акций, ПИФы фондов распределяют свои активы между лучшими из них. Явным минусом является то, что инвесторы в них несут двойные издержки. Несомненное преимущество – при небольшой сумме инвестирования максимальная прибыль с минимальными рисками.

ПИФы товарного рынка – существуют на рынке с 2009 года, пока их всего три. Инвестируют средства в драгоценные металлы через ОМС (обезличенные металлические счета), в связи с чем, также рассматриваются инвесторами, как тихая гавань. Доля драгоценных металлов, а также производных финансовых инструментов должна превышать 50% портфеля.

Хедж-фонды – фонды, применяющие разные стратегии активного управления портфелем в целях переиграть индексную доходность. В состав таких ПИФов могут входить самые разнообразные инструменты: акции, облигации, ПИФы, драгоценные металлы, а также производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы...).

ПИФы недвижимости – фонды, инвестирующие средства в построенную и строящуюся недвижимость, имущественные на неё права в целях получения доходов от роста рыночной стоимости данных объектов и их последующей перепродажи. В силу низкой ликвидности активов подобные ПИФы бывают только закрытыми и создаются обычно строительными компаниями, поскольку такая форма финансирования строительства очень удобна. Преимущества: максимальная защита интересов инвесторов, возможность привлечения других игроков.

Рентные ПИФы – фонды, основной доход которых составляет арендная плата от объектов недвижимости, принадлежащих фонду.

Ипотечные ПИФы – фонды, активы которых формируются из ипотечных закладных. За счет имущества ПИФа у банков и иных организаций приобретаются права требования по кредитам и займам, предоставленным разным гражданам для приобретения жилья. Обязательства заемщиков перед кредитором по таким кредитам, как правило, обеспечены залогом недвижимого имущества. Данные обязательства оформляются в виде ценных бумаг, которые называются «ипотечные закладные».

ПИФы художественных ценностей – фонды, инвестирующие средства в «вечные ценности», меньше подверженные веяниям времени и финансовым кризисам. Последний из фондов появившихся на рынке.

Кредитные ПИФы – фонды, активы которых формируются из требований по кредитным договорам и займам. Как следует из названия, речь идёт о всевозможных кредитах: потребительских, авто, долгах по кредитным карточкам. Сумма требований по кредитным договорам и договорам займа должна составлять не менее 65 % стоимости активов фонда. Хорошее предложение для банков, желающих избавиться от проблемных долгов, предполагающее передачу просроченных кредитов в фонд для последующего управления.

Венчурные ПИФы – фонды, вкладывающие средства в высокотехнологичные компании, а также малые фирмы с серьёзными рыночными перспективами, для реализации их инновационных проектов. Спустя несколько лет венчурные фонды продают свою долю в собственности таких компаний, стремясь окупить инвестиции и получить прибыль.

ПИФы прямых инвестиций – фонды, вкладывающие средства в молодые перспективные компании «напрямую», т.е. путем покупки контрольного или просто большого пакета акций или облигаций компании. Объем средств, который фонд может вложить в компанию, как правило, превышает возможные банковские кредиты, поэтому для фирм это выгодно, а фонд и его пайщики в случае успеха могут получить высокий доход. От венчурных ПИФов данный вид фондов отличается рядом законодательных ограничений.